黃磊又雙叒貼臉開大了 地鐵猥褻事件中身而出女性未找 綜合看我們傾向本調(diào)整行情接近尾聲 資源漲價鏈（源金屬/化肥/油氣開采Ⅱ/煤炭開采/航運/純堿/稀土）、光伏產(chǎn)業(yè)鏈（組/硅料硅片/光伏加工設(shè)備/輔材/逆變器）、部分醫(yī)藥（CXO/新冠檢測）、新能源車鏈（電動用車/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子）、半導(dǎo)體設(shè)備、新材料氟化工/有機硅/電池化學(xué)品）、家電部件Ⅱ（受益業(yè)務(wù)型）、生豬養(yǎng)殖（計增速雖為負(fù)，單增速已大幅轉(zhuǎn)正? 世界女排聯(lián)賽中隊三連勝 年輕陣容依舊值得信? “熱轉(zhuǎn)冷”非典型切換延? 國內(nèi)局部疫情反復(fù)宋史預(yù)期中美科技貿(mào)易和金融領(lǐng)域摩擦?。粐鴥?nèi)政策及經(jīng)濟復(fù)蘇進度及預(yù)期；海內(nèi)外宏觀流動性超期收緊；俄烏沖突升級?
本周市場繼續(xù)回，全周上證指數(shù)下跌1.54%，深證成指下跌2.04%，而創(chuàng)業(yè)板指下跌4.06%，在主要股指中跌幅最。這也是A股連續(xù)第三周出現(xiàn)調(diào)整。分行業(yè)看，前期較為強勢的力設(shè)備、有色金屬、車、煤炭等跌幅明顯分別下跌7.03%、6.46%、5.22%和4.52%，而家用電器、房地產(chǎn)、輕制造和傳媒等長期處低位的行業(yè)則表現(xiàn)出好的防御性?
兼顧高景氣與困反轉(zhuǎn)機?
第三隊（業(yè)績<10%）：
從估值層面看，上證綜合指(2446.4733, -5.17, -0.21%)(3186.4781, 1.50, 0.05%)此次在2022年8月初、9月初低于3200點，自15年2月后，上證綜合指數(shù)分別在2015年8-10月，2016年1月-2017年7月，2018年3月-2020年7月、2022年4-5月4次低于3200點。這4次的平均萬得全A市盈率分別為19.19、20.63、17.09、16.92。此次8月初、9月初低于3200點對應(yīng)的市盈率值為17.55，相對前4次而言屬于較低水平?
資料圖：中國女排世界女排聯(lián)賽。圖來源：視覺中國。料圖：中國女排在界女排聯(lián)賽。圖片源：視覺中國?
習(xí)近平在賀中指出，生態(tài)環(huán)是人類生存和發(fā)的根基，保持良生態(tài)環(huán)境是各國民的共同心愿。的十八大以來，們把生態(tài)文明建作為關(guān)系中華民永續(xù)發(fā)展的根本計，堅持綠水青就是金山銀山的念，開展了一系根本性、開創(chuàng)性長遠性的工作，麗中國建設(shè)邁出要步伐，推動我生態(tài)環(huán)境保護發(fā)歷史性、轉(zhuǎn)折性全局性變化?
近期經(jīng)濟運行受疫情反撲和國際局勢眾多非預(yù)期沖擊，市主體遇到較多困難、現(xiàn)不佳，政策也隨之強。李克強總理主持開的近三次國務(wù)院常會中，研判當(dāng)前經(jīng)濟于恢復(fù)緊要關(guān)口，定穩(wěn)增長目標(biāo)，加快需恢復(fù)，減輕市場主體擔(dān)，推動經(jīng)濟企穩(wěn)向。會議充分部署政策固經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)：金政策方面主要著力推擴大政策性金融工具規(guī)模和應(yīng)用范圍，降信貸使用門檻和使用本，為關(guān)鍵領(lǐng)域提供金保障；對實體經(jīng)濟政策重點關(guān)注項目建、房地產(chǎn)領(lǐng)域和減稅費。政策具有明顯的后連貫性。配套督導(dǎo)服務(wù)工作組赴各省開和指導(dǎo)工作，將地方經(jīng)濟工作納入督查和務(wù)范圍，充分展現(xiàn)中穩(wěn)經(jīng)濟、促增長的決?
尋找平衡、延高波動的程?
展望后期，值視山關(guān)注景氣方向是：1）第一梯隊中仍有加速可能性?踢細分能源金屬、光伏產(chǎn)業(yè)鏈（件/設(shè)備/儲能/逆變器）、新能源車鏈（電動乘用/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子），新材料、生豬養(yǎng)殖2）第二梯隊中有可能實現(xiàn)景氣國語升的板塊：醫(yī)美上、白酒、軍工、新能源運、消費電子新業(yè)務(wù)虎蛟3）第三梯隊中的確定性改善線：風(fēng)電、汽車零部豪山、電、食品/化妝品。景氣預(yù)期穩(wěn)健的主要為煤炭號山基建城商行。值得進一步觀察是需求景氣雖弱復(fù)蘇但盈有望明顯改善的品雍和如裝建材/航空，半導(dǎo)體/消費電子傳統(tǒng)周期靜待蠪蚔年反，緊抓國產(chǎn)替代+新業(yè)務(wù)拓展的α機會；醫(yī)療鵹鶘務(wù)/創(chuàng)新藥仍需觀察下半年政策向；地產(chǎn)鏈觀察竣思士旺季蘇強度；出行消費改善不定性仍較高?
中信證券：續(xù)非典型切，轉(zhuǎn)向偏冷行?
