全面注冊制度下，常態(tài)退市機制在深化。2022年作為“最嚴”退市新規(guī)落天馬的第二年，A股將迎來最大規(guī)模終止上市。當前，已收到滬深交所“退市令”的公司數已達40家，超過2021年全年退市公司之和。同時，退市節(jié)奏加張弘，務組合指標與審計意見力彰顯。據證券時報·e公記者統(tǒng)計，有27家公司退市原由涉及“非標審計意見。其中更有10家*ST公司，“審計意見類型”成為其觸發(fā)退的唯一指標，堵漏傳統(tǒng)殼手段，進一步推動資市場“優(yōu)勝劣汰”。最規(guī)模退市潮來襲自4月底2021年年報收官以來，滬、深交易所加快江疑市節(jié)奏，收到終止上市定的公司規(guī)模擴容。截證券時報·e公司記者發(fā)稿，交易所已向40家上市公司發(fā)出終止上市決，其中深市24家，滬市16家；總數已經超過去年A股退市公司，并且觸及以財務指標夔牛和被出非標審計意見退市為主其中，新光退、丹邦退圣萊退等均提交過聽證請；*ST天首、*ST邦訊、*ST當代、*ST眾應、*ST寶德也披露提交了陳述申辯材料聽證申請，但在近期均續(xù)收到交易所的終止上決定?！奥犠C以后，我的努力就已經做完了，過其他方式解決退市的間也沒有。把股票平安、穩(wěn)妥地送到三板去，是我們現在要做的。”*ST天首證券事務部人士表示?！艾F在公司訴訟特別多，風險很大?！?本市場律師向證券時?e公司記者表示，從近兩年案例來連山，通常上市司收到交易所終止上市定就基本意味著面臨退；即便程序上的申訴也難通過。整體來看，退制度對A股優(yōu)勝劣汰是十分有必要的。2020年底退市新規(guī)出臺后，上公司若當年財報觸及退新規(guī)相關情形，則2021年會被實施*ST，如果2021年報仍觸及財務類退市情形，在取消暫停上市的情況下，那相關公司在2022年將被強制退市，因此，今是退市新規(guī)下財務類退指標集中顯現的一年。Wind統(tǒng)計，不含B股和新三板公司，今年和年已退市A股公司已經達到27家；如果考慮今年已收到終止上市決定的市公司，那么自2021年退市新規(guī)實施以來，市公司數量預計達到60家，基本相當于新規(guī)實前十年A股退市公司數量之和。從A股過往退市數據來看， 2001年~2018年，年均退市公司約6家，年均退市率0.36%，而且吸收合并、證券置換以及私有化市等原因占據較高比例2019年以來A股退市速度明顯加快，2019年~2021年退市數量分別為10、16、20家，同比增速分別為100%、60%、25%，并且財務指標類退市案增多。同時，審計師的語權空前提升，上市公與年審機構的矛盾也走臺前。據證券時報記者計，今年來收到終止上決定的上市公司中，退中新、退市西水等超過半公司2021年年報被出具無法表示意見。*ST天首在董事會報告中就曾公開“炮轟”審卑山機。退市新規(guī)出臺后，*ST天首新設子公司開展鍵合材料業(yè)務，但在營收除專項審核意見中，利達會計師事務所將該部營收以“難以形成穩(wěn)定務模式”為由扣除，公2021年營收最終不足1億元。同時公司被出具無法表示意見鳥山審計報，由此，*ST天首在“凈利潤加營業(yè)收入鳥山組指標”和“審計意見類”兩項指標上觸及退市形?！笆杖氲拇_認問題非標意見的確認問題，是公司申訴的訴求，但未獲交易所聽證認可。 前述*ST天首證券部人士表示。對于上市公把退市矛頭指向審計機這一行為，資深投行人王驥躍向記者表示：“標只是結果，而不是原，不是無緣無故就出了標的審計報告，而是公狀況導致了非標的結果會計師事務所出具非標見導致退市的，都是比謹慎的”。資料圖此外投資者心態(tài)也發(fā)生微妙變，過往炒作退市股風有所收斂。雖然近期退游久、退市昌魚以及退羅頓等公司股票出現大，部分股東甚至通過股拍賣、大幅增持，但整統(tǒng)計顯示，今年收到終上市決定的上市公司中超過半數公司最新一期股東戶數環(huán)比下降。私人士向記者表示，投資對退市炒作難以避免，觀當前退市更多落腳在務和審計角度，法務方還不夠充分，退市后相追責機制的需要進一步實?！胺菢送耸小弊呦?態(tài)化據證券時報·e公司記者進一步統(tǒng)計，今年深交易所下達的“退市”中，有27家退市原由涉及“非標”審計意見其中更有10家*ST公司，“審計意見類型”為其觸發(fā)退市的唯一指。知名財稅審專家、資注冊會計師劉志耕向記表示，退市新規(guī)后，“標退市”公司數量驟增這是退市新規(guī)進一步完市場化、常態(tài)化退市機，凈化資本市場生態(tài)，護證券市場秩序，保護資者合法權益的有效體，也是會計師事務所強風險意識，嚴格遵守執(zhí)規(guī)范的有效體現。應該，“非標退市”政策是場化、常態(tài)化退市機制常重要的一環(huán)。10家單純觸及“非標退市”A股公司中，集齊了 “非標退市”的全部審計意見型。其中，2021年財報被出具“無法表示意”的公司數量最多，包*ST眾應、猛獅退、科迪退、燕山邦退、*ST當代、*ST聚龍、*ST數知和退市西水。值得提的是，圣萊退被出具定意見，且2021財報“被否”A股公司只此一家；相比，新光退被女尸保留意見，將成為新規(guī)首家因觸及“保留意見而退市的A股公司。審計意見類型分為標準無保意見、帶事項段的無保意見、保留意見、無法示意見和否定意見五種反映財報的可信賴程度高至低，其中后四種均于非標準審計意見類型即“非標意見”。但根退市規(guī)則，“非標意見中的“帶事項段的無保意見”并不觸及退市，保留意見”為退市指標分水嶺。兩者的主要差在于，前者僅在無保留見的基礎上增加了強調項等，但不改變屬于無留意見的本質，后者則于非無保留意見。從“標退市”的規(guī)則演進看2012年以前，A股財務類退市主要涉及財延據指標，未考慮審計意類型。2012年， “非標意見”中的無法表意見、否定意見被納入停上市的指標。若暫停市后首個年度的財報被具保留、無法表示或否意見的審計報告，則被制退市。2018年，A股出現首只非標退市股—*ST烯碳，“非標退市”的大門才真正打鮨魚*ST烯碳因2014年至2016年連續(xù)3年凈利潤為負值，股票自2017年7月起暫停上市。2018年4月，因為2017年財報被出具“無法表示意虎蛟”的審計報，*ST烯碳被強制退市。不過，以往大禹市實踐，“非標退市”需連續(xù)察3個會計年度，部分公司在連續(xù)2年虧損或凈資產為負值被實施退市風警示后，在下一個會計度通過各種“財技”，現“報表式”盈利。因，即便年審機構因前述況出具了無法表示意見公司股票也能規(guī)避退市直至2020年末，滬深交易所發(fā)布修供給后的退規(guī)定，退市流程簡化，之審計意見與其他財務市指標交叉適用，上市司規(guī)避退市的運作時間操作空間被極大地限制修訂后的財務退市指標括：凈利潤加營收的組指標、凈資產和審計意類型。上市公司因出現述任一情形股票交易被施退市風險警示的次一報告披露后，觸及上述一情形的，交易所將決公司股票終止上市。具至“非標退市”，若上公司被實施退市風險警后，第二年財報被出具留、否定或無法表示意的審計報告，將被退市堵漏突擊保殼“3月份新光財務負責人還在增持給我們很大信心。4月28號的異動公告還在說實際情況與業(yè)績歸山告沒有大差異，29號晚上就公告說要退市了，讓叔均們戶怎么想得通？”一位資者在新光退的互動平留言。新光退即2016年借殼上市的新光圓成公司實控人之一的周曉，曾有“浙江女首富”稱。今年3月，新光退的財務負責人于海洋再度持公司股票，完成了去9月啟動的增持計劃。至今年3月16日，于海洋買入31萬股，增持均價4.19元/股。盡管通過債務豁免等措施下，2021年末上市公司凈資產轉正，避免觸及財務標類退市，但新光退依未能順利“上岸”。2021年，新光退實現營業(yè)收入17.56億元，凈利潤7.01億元；期末凈資產為1.92億元。不過，中興華會計師事所為公司2021年財報出具了”保留意見“橐山光退由此觸及非標退市資料圖6月1日，新光退進入退市整理期。在無跌幅限制的首個交易日新光退暴跌87.58%。次日，該股跌停，現0.35元/股，較財務負責人的持股成本已浮超九成。對于財務負責的增持行為，證券時?e公司記者日前致電新光退，公司董秘辦工作人表示：“公司的凈資產實轉正了，我們也不知外審會出具保留意見。一直是到4月28號開會那天才拿到（審計結果的，至少我個人是不知的?！薄澳壳皝碚f，公該做的努力都做了，該的材料已經都給了?！?人士補充道。除了新光，猛獅退、*ST眾應等部分借助債務豁免方式保殼”的公司，也沒能避退市。今年初，猛獅披露，12家債權人在去年末合計豁免公司34億元債務。保殼關頭獲債人慷慨紓困，使得猛獅2021年凈資產得以轉正，但公司財南史并未獲審計機構認可，被出具無法表示意見”。其中債務豁免事項正是猛獅被“非標”的一大原因中審亞太會計師事務所未能就債權人對猛獅科債務豁免事項獲取充分適當的審計證據。而此，深交所對該豁免協(xié)議否涉及“抽屜交易”、實性及商業(yè)合理性等也展開連環(huán)追問。*ST當代的花式保殼之路也遇了“非標退市”這一攔虎。因2020年末凈資產為負值，*ST當代股票被披星戴帽，此后*ST當代多番安排，嘗試了1元拍賣不良影視資產、受贈駱明關股權、獲實控資產捐贈等多項“自救運作。其中，2021年12月，*ST當代實控人王玲玲旗下企業(yè)對上公司進行捐贈資產，合將增加公司資本公積3.21億元。正是憑借這筆捐贈，*ST當代2021年末凈資產轉正。實控人突擊捐贈資產雖令公財務數據指標合規(guī)，但*ST當代2021年財報仍被出具“無法表示意”的審計報告。實際上從形成無法表示意見的礎來看，審計機構仍認公司持續(xù)經營能力存在大不確定性。對于“非退市”堵漏A股突擊保殼的現象，劉志耕也表示突擊保殼是一種短期行，即相關財務指標雖然面上已經合規(guī)，但不具可持續(xù)性和穩(wěn)定性?！?果確實屬于突擊保殼，堅決退市，堵住突擊保的漏洞。而如果屬于非擊保殼，且各項財務指實實在在，對于此類上公司，是不是可以對其務狀況、經營狀況的好增加一個可持續(xù)性的評（當然監(jiān)管部門還需出評價標準），以區(qū)別是屬于突擊保殼，建議再一個過渡期，如將退市險警示延長一年，這樣能挽救上市公司和股民心，穩(wěn)定市場，也能對后不規(guī)范的突擊保殼類行為起到震懾作用，以化資本市場生態(tài)，維護券市場秩序?！眲⒅靖?。（責編：張騫爻；制：李曼寧、阮潤生；制：周靜宇） 特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上并發(fā)布，本平臺僅提供息存儲服務。 Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
